3月21日，上交所发表纪律处分决定书，对闻泰科技实践操控人张学政及其共同举动听操控股权的人闻全国科技集团有限公司、傅丽娜予以揭露斥责。

  一是隐秘共同举动联系，导致公司相关年报存在严重遗失。傅丽娜实践操控“茅某英”账户：2017年，“茅某英”账户买入闻泰科技4,300万股，成为前十大股东之一，并于2019年8月后悉数卖出。闻全国协助傅丽娜融资购买闻泰科技股票，且张学政与傅丽娜存在经济利益联系和其他相关联系，依据相关规则，闻全国、张学政与傅丽娜是共同举动听。

  二是信息发表违法。2017年至2019年的年度报告中，闻泰科技未照实发表前十大股东的共同举动联系，存在严重遗失。未依法实行要约收买责任，闻全国、张学政与傅丽娜算计持有闻泰科技股份到达30%后，2017年2月28日持续增持时，未依法实行要约收买责任。

  三是减持股份未按规则预先发表减持方案且超越份额约束。傅丽娜实践操控“茅某英”账户，在2019年12月19日至2020年2月20日期间，经过会集竞价买卖减持闻泰科技1.92%股份，未按规则在减持前15个买卖日实行预发表责任，且超越了减持份额要求。

  公司在1月份发表成绩预告，估计2024年归母净赢利亏本30亿元到40亿元，同比由盈转亏，首要系计提大额减值所造成的。

  2024年12月，美国商务部工业和安全局（BIS）修订新版《出口管理条例》（EAR），其间把136个我国相关实体，包含闻泰科技和中芯世界等添加到实体清单。

  闻泰科技成为继欧菲光集团之后第二家被美国列入交易黑名单的Apple我国供货商。

  2021年，欧菲光由于上了清单，被苹果除掉出供应链。不得不断臂求生，旗下广州得尔塔印象技能公司（原索尼华南）100％股权以及江西晶润光学打包卖给了闻泰科技。

  但是越南2021年由于疫情，许多工厂封闭，即便是强行经营，也没办法完成安稳的产能。

  一般来说，上了黑名单的企业，归于美国认证的高科技，闻泰科技的核心技能是什么呢？

  安世半导体产品线中二极管晶体管产品居于全球排名榜首， 规范逻辑器材产品居于全球排名第二，小类型 MOSFET 居于全球排名第二；据IHS 2019 年数 据， ESD 维护器材类产品居于全球排名榜首；轿车类POWER MOSFET估计商场位置仅次于英飞凌。

  曾几何时，许多上市公司都所以“果链”企业为荣，把苹果的订单写到年报里。时过境迁，最近几年，大部分果链企业都把苹果用“客户A”替代。

  以闻泰科技为例，公司的ODM事务毛利率较低，且自2022年起进入亏本状况，2022年和2023年净亏本分别为4.47亿元和15.69亿元。2024年前三季度，该事务亏本超越12亿元，成为公司财务担负。

  大部分果链企业挑选了向智能轿车产业链转型，新的职业商场空间更大，预期赢利更高（当然前期研制投入或许会带来亏本）。

  闻泰科技的半导体事务具有较高毛利率和净赢利率，2024年三季度半导体事务收入达109亿元，毛利率37%，净赢利率16%，远超公司全体水平。公司方案会集资源开展半导体事务，稳固其在全球功率半导体职业的领先位置。

  结合公司的公告，公司以为经过出售ODM事务，能够剥离低效财物，优化财物结构，提高全体盈余才能。

  星空君觉得，剥离ODM事务这个操作是不得已而为之，也没有更好的挑选。所谓的专心半导体赛道的说法，都是为了贴金。

  固定财物的减值比较简单了解，公司事务转型，许多生产线在大多数情况下要撤除或许贱价出售，递延所得税财物又是怎么回事？

  递延所得税财物的经济含义为单个法人主体以前年度构成的累计亏本、当年产生的特别费用或其他特别事项，该等累亏、特别费用或特别事项可在今后年度用以抵扣企业所得税而构成的。

  列入清单后，公司估计2025年、2026年产品集成事务估计盈余为负，2027年估计盈余也低于原预期，未来三年公司产品集成事务盈余整体下降，部分子公司在未来期间或许盈余缺乏，其递延所得税财物面对难以抵扣的危险。

  简言之，小额的递延所得税财物是正常的账务处理差额，而大额的递延所得税财物是一项“财技”，上市公司以为将来能靠盈余抵扣，至于能不能真的抵扣，横竖先把报表做好看了再说。