截至2025年2月21日收盘，建霖家居（603408）报收于12.56元，较上周的12.77元下跌1.64%。本周，建霖家居2月18日盘中最高价报12.84元。2月18日盘中最低价报12.36元。建霖家居当前最新总市值56.22亿元，在家居用品板块市值排名18/68，在两市A股市值排名2651/5130。

  问：公司怎么样应对中美关税争端的影响？答：公司出口美国的产品主要是采用FOB交易模式，中国进口关税由客户方承担，关税对公司的直接影响较小。考虑到关税的上涨可能会对行业未来订单、新项目等产生一定的影响，公司海外布局已经做好了前瞻性的准备。面对中美博弈的长期性，公司在2018年决定调研东南亚国家，并最终选择了泰国作为转移生产基地。经过五年以上的努力和团队建设，目前泰国的业务已实现盈利，拥有七八百名当地员工，并且逐步复制了从台湾到大陆的经验，提升了泰国团队的效率和成本控制能力，而泰国出口的产品还有进一步提价的空间。今年，我们还将走向墨西哥，建设第二个海外生产基地。

  问：泰国工厂目前的产能及未来规划是怎样的？答：目前泰国一期和二期项目产能已达到12亿人民币，三期项目预计将在2026年投产，产能大约五六个亿。全部项目完成后，预计产能将超过18亿人民币。

  问：供应链资源是否会跟随产能转移至泰国？答：供应链资源的顺利转移是至关重要的，很多重要的战略性供应商也跟随我们一起转移到泰国，以确保能适应市场需求并实现多元化发展，同时促进泰国工厂的效益提升。

  问：多元化运营对公司的挑战和优势分别是什么？答：多品类运营的优点是抗风险能力强，整体业务不会受到太大影响；同时，客户群体多元化，降低了客户集中度带来的风险。而挑战大多数表现在运营管理层面，需要处理不同品类间的效率事务，以及寻求在生产和研发、供应链方面的协同效应。虽然产品品类各异，但其生产技术基础以注塑为主，这是公司起家的技术核心，在生产的基本工艺和技术环节上并无根本差异，可以在一定程度上完成某些特定的程度的技术共享和效应协同。客户非常看重供应商的稳定性、创造新兴事物的能力和配合需求的灵活性，包括基本的成本控制、品质保证和及时交付，以及面对外部环境突变时的应对能力和适应性，这也突显了企业具有全面布局和多品类产品的企业的优势，使得客户在面对不确定性和风险时，更愿意选择具备多元化产品的企业。

  问：请公司的股息分配政策会否高？答：公司从始至终坚持以健康的现金流和稳定的分红与股东共享发展成果。自上市以来，每年以净利润47%左右进行现金分红，去年第三季度还增加了中期分红，累计派息超过10亿人民币。公司将持续维持甚至提升较高的分红比率馈广大投资者。

  问：目前在国内市场的业务规划是怎样的？答：公司目前的国内营收大多数来源于品牌客户，除了维持现有的ODM业务增长，还计划做一些品牌建设。国内市场之间的竞争激烈，一定要通过差异化的创新方式拓展，2B方向会关注房地产精装修和康养领域，2C方向则以智能家居为核心进行产品布局。北京建霖子公司代表了全新的智能家居领域发展趋势，拥有与既有工厂不同的年轻团队和能力，致力于打造集成产品和智能家居场景，助力公司开拓新赛道，迎接新机遇。

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  证券之星估值分析提示建霖家居盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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